Early Hires: Optionen oder Stock Nutshell. Während der konventionelle Equity-Pfad eines Startups (i) Stammaktien an die Gründer und (ii) Optionen an die Mitarbeiter auszugeben ist, bestehen frühere Anbindungen, die sich auf Steuern beziehen, Die Stimmrechte, zusammen mit anderen politischen Faktoren, präsentieren ein paar Kompromisse für die Gründer in diesem Szenario zu berücksichtigen. 8220 Option Pool 8221 8211 ein Teil des Unternehmens8217s Kapitalisierung beiseite legen (nach Gründungsaktien ausgestellt) für Equity-Emissionen an Mitarbeiter, Berater, Berater, etc. und unterliegen einer speziellen 8220plan8221 entwickelt, um mit komplexen Steuerregeln entsprechen. Auch wenn it8217s als ein 8220option8221 Pool bezeichnet werden, werden ordnungsgemäß ausgelegte Eigenkapitalpläne direkte Aktienemissionen unter dem Pool sowie nicht nur Optionen ermöglichen. 8220 ISO 8220 8211 Incentive-Aktienoption 8211 eine steuerbegünstigte Option, die nur an Mitarbeiter ausgegeben werden kann. Wenn bestimmte Anforderungen erfüllt sind. Der Hauptvorteil ist, dass bei der Übung Der Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert der Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung wird nicht als ordentliches Einkommen besteuert. Aber . Es unterliegt der alternativen Mindeststeuer (AMT). Die je nach steuerlicher Situation bestimmte Leute treffen können. 8220 NSONQSO 8221 8211 Nicht qualifizierte Aktienoption 8211 grundsätzlich jede Option, die ISO-ISO In der Regel an Nicht-Mitarbeiter (Berater, Berater) ausgestellt, unterliegt es der gewöhnlichen Einkommensteuer bei Ausübung. Siehe auch: What8217s der Unterschied zwischen einem ISO und einem NSO 8220 Restricted Stock 8221 8211 Für die Zwecke einer privaten Startup, nur eine andere Art zu sagen, Common Stock. Die gleiche Sicherheit, die die Gründer bekommen, mit Ausnahme der Nicht-Gründer-Mitarbeiter it8217s in der Regel aus dem 8220pool8221 (unter dem Plan) mit verschiedenen Formular Dokumente ausgestellt. 8220 Frühzeitige Ausübungsoptionen 8221 8211 Konventionelle Optionen, die an Arbeitnehmer ausgegeben werden, sind nicht ausübbar, bis sie eine Bedeutung haben, bis der Empfänger lange genug gearbeitet hat, um das Recht, sie auszuüben, Frühe Ausübungsoptionen haben die Vestingexercise-Bestimmungen geändert, so dass sie ab Tag 1 8211 ausgeübt werden können, wobei die zugrunde liegenden Aktien dem Sperrplan unterliegen. Aus der Sicht des Unternehmens8217s sind frühe Ausübungsoptionen den beschränkten Aktienemissionen sehr ähnlich. Der einzige wirkliche Unterschied besteht darin, dass der Empfänger die Möglichkeit hat, die Aktie am Tag 1 auszuüben und zu erhalten, oder sitzt darauf und übt später aus. Der konventionelle Weg eines Unternehmens8217s Equity-Emissionen geht so: Gründer erhalten direkte Emissionen von Stammaktien (nicht Optionen) Nicht-Gründer Mitarbeiter erhalten ISOs (Optionen) Berater, Berater etc. erhalten NSOs (Optionen) Investoren erhalten Preferred Stock oder SAFEsConvertible Notes, die in Vorzugsaktien umwandeln Der Wert der beschränkten Bestände ist zum Zeitpunkt der Emission als gewöhnliche Erträge steuerpflichtig, es sei denn, der Marktwert (FMV) wird in bar gezahlt. Optionen, sowohl I SO und NSOs sind jedoch im Allgemeinen nicht steuerpflichtig am Tag der Gewährung. Solange ihr Ausübungspreis dem FMV entspricht. So würden Sie normalerweise erwarten, dass die Mitarbeiter es vorziehen, Optionen über Lager zu erhalten. Keine Steuer gt Steuer. Und das ist der Fall, wenn der Vorrat8217s FMV relativ hoch ist. Das ist, warum später gemietet wird (meist nach einer Serie A) fast immer Optionen, ohne Frage. Stock muss auf Aktionärsgenehmigungen abstimmen. Optionen nicht (bis sie auf Lager ausgeübt werden). Die Probleme: Frühe Mitarbeiter wollen die Steuer minimieren. Unternehmen wollen vermeiden, dass die Stimmrechtsvertretung die Stimmrechtsvertretung zu früh abgeben wird. Doch in den sehr frühen Tagen eines startup8217s Leben, die Vermeidung von Steuern auf beschränkte Lager ist einfach, weil, wie niedrig die FMV der Aktie ist (Bruchteile eines Penny). Schreiben Sie einen Scheck für ein paar Dollar (die volle FMV), oder zahlen Sie einfach die Steuer auf die wenigen Dollar des ordentlichen Einkommens. Sie erhalten daher die 8220no Steuer auf grant8221 Nutzen von Optionen, ohne sich Sorgen über die Zahlung Steuern später auf ein Ausübung Datum. Die Bestandsaufnahme erhält auch die Uhr auf langfristige Kapitalgewinne Behandlung. Deswegen . Sehr frühe Anmietungen, wenn sie ihre Hausaufgaben machen, neigen dazu, darauf zu bestehen, beschränkte Bestände (oder frühe Ausübung Optionen) über konventionelle Optionen zu erhalten. Besser, um mit der Steuer umzugehen, wenn die Aktie wert ist (zumindest an die IRS) praktisch nichts, anstatt Jahre später bei der Ausübung der Option, wenn die Steuerrechnung könnte viel größer sein (ordentliches Einkommen für NSOs oder AMT (für einige Leute) für ISOs). Randnotiz . Konventionelle Eigenkapitalpläne haben auch eine 90-tägige Pflegebedürftungsperiode, dh wenn ein Mitarbeiter ein Unternehmen verlässt (freiwillig oder unwillkürlich), müssen sie ihre Optionen innerhalb von 90 Tagen ausüben, oder sie werden dann beendet, Der Auszahlungspreis ist ein Problem für eine frühe Miete in diesem Szenario, weil it8217s sehr niedrig (die Bruchteile eines Penny FMV), aber wenn die AMT ins Spiel kommt, kann es sie mit einer Steuerrechnung treffen. Das kommt nicht in einem Restricted Stock Szenario. Der Kompromiss aus der Gesellschaft8217s Perspektive ist, dass, genau wie die Gründer, diejenigen, die beschränkte Bestände erhalten, volle Stimmrechte haben (einschließlich des Sehens, was auch immer für die Aktionärsstimmen eingereicht wird) für alle ihre Bestände am Tag 1, bevor sie in irgendetwas verstoßen haben. Wenn nur ein oder zwei Leute in Frage stehen, kann das nicht eine große Sache sein. Es kann ein Weg sein, frühere Angestellte zu fühlen, wie ein Teil des Kernteams, weil ihre Gerechtigkeit genau wie die Gründer behandelt wird. Wenn es mehr als eine Handvoll von Angestellten gibt, kann es aber unhandlich schnell werden. Die Anzahl der Personen, die für die Aktionärsstimmen konsultiert werden können, kann von 2-3 auf 10, 15, 20 gehen. Wenn es Berater und Berater im Bild gibt, können sie anfangen zu fragen, warum sie nicht die gleichen steuerlichen Vorteile wie frühe Anmietungen bekommen. Und dann irgendwann musst du eine Linie zeichnen und mit der Gewährung von Optionen beginnen. Ist die erste Option nicht so besonders wie die beschränkten Aktien Menschen Politik. Im Allgemeinen ist die Entscheidung, beschränkte Aktien v. Optionen zu sehr frühen Vermietungen zu geben, eine praktischpolitische. Während die steuerbegünstigte Natur von ISOs bedeutet, dass die meisten frühen Mitarbeiter einen großen Unterschied zwischen dem Erhalt von ISOs v. Beschränkten Aktien sehen, ist die Aussicht auf einen AMT-Hit im ISO-Szenario beschränkte Bestände, im Netz, besser für Empfänger. Das muss ausgeglichen werden, auf der company8217s Seite, gegen die frühen Voting Powerinformation Rechte vergeben, wenn ein Mitarbeiter erhält Aktien anstelle von Optionen, und wie wird es spielen mit allen der company8217s andere Mitarbeiter. Mein allgemeiner Rat für die Gründer ist, sich der Kompromisse bewusst zu sein und bewusst die frühen Stimmrechte und die steuerlichen Vorteile zu behandeln, die mit beschränkten Beständen verbunden sind, als Währung, die nicht verschwendet werden soll. Wenn es einen sehr frühen Superstar gibt, den du bewusst als Key Player herausfinden willst, benutze die Währung. Wenn nicht, dann treffen Sie die Entscheidung auf der Grundlage aller anderen Faktoren. Die Unternehmenskultur wird sich wahrscheinlich stark in den Kalkül einbringen. Viele, viele Gründer bevorzugen es, die Politikkomplikationen zu vermeiden und einfach eine Linie an der Gründer (Aktie) Nicht-Gründer (Option) Division zu ziehen. Andere sind selektiver. Es gibt keine magische Formel. Ein paar getrennte Fragen lohnt sich: Die 90-tägige Nachbehandlungsperiode (nach der die nicht ausgeübten Optionen, die beendet sind oder nicht, beendet werden) wird oft als unfair gegenüber den Mitarbeitern kritisiert, und dort ist eine Begründung für diese Kritik. Die Ansicht ist, dass der Arbeitnehmer es gezwungen sein sollte, ihn zu verlieren oder zu verlieren8221, wenn sie ihre Zeit taten (ihre Option bestanden) und sind nun auf eine neue Firma zu bewegen. Die tatsächliche 90-Tage-Zahl stammt aus Steuerregeln, die verlangen, dass ISOs nur innerhalb von 90 Tagen nach Beendigung ausübbar sind. Ist eine Option nachträglich ausübbar, wird sie automatisch zum NSO für steuerliche Zwecke. Aber da8217s nichts in den Steuerregeln, die verlangen, dass die Option um 90 Tage gekündigt wird. Dass8217s weitgehend gemeint (i) als abschreckend (ehrlich gesagt) zu den Menschen, die aufhören, und (ii) eine Weise, die Kappentabelle für Leute aufzuräumen, die ihren Ausübungspreis nicht bezahlen wollten, erlaubten, daß dieser Teil des Pools dann wieder - Für neue hires verwendet. Während die 90-Tage-Periode immer noch Konvention ist, werden die Führungskräfte oft für eine ausgedehnte Ausübungszeit für ihre eigenen Stipendien verhandeln, oder die Gesellschaft wird als eine Geste des guten Willens. Sich selbst entscheiden, um den Zeitraum, in dem jemand gut verlässt, selektiv zu verlängern. Obligatorischer Haftungsausschluss. Dieser Beitrag enthält viele Grundlagen und Verallgemeinerungen auf Steuerregeln, aber it8217s offensichtlich nicht beabsichtigt, eine ausführliche Aussage über diese Regeln zu sein. Die Umstände variieren, und Sie sollten sich absolut nicht auf diesen Beitrag verlassen, ohne Ihren eigenen Anwalt und Steuerberater zu konsultieren. Wenn du es tust, beschuldige mich, wenn es in deinem Gesicht sprengt. Sie wurden gewarnt. EmpfohlenERestricted Stock in Startups quotRestricted stockquot ist in der Regel Stammaktien, die unterliegt Standard-Transfer-Beschränkungen für private Unternehmen Aktien und Rückkauf oder Verfall auf der Grundlage einer Wartezeitplan. Vesting ist in der Regel über einen Zeitraum von vier Jahren (mit einer optionalen einjährigen Klippe, was bedeutet, dass die erste Weste Veranstaltung geschieht nach 12 Monaten) und konditioniert auf den Aktionär unter Beibehaltung ihrer Beziehung mit dem Unternehmen als Angestellter oder Offizier. Die beiden Schwerpunkte des Eingriffs in beschränkte Bestandsvereinbarungen sind: (1) unter den Gründern eines Startups und (2) auf das Drängen der Investoren. Die Gründer verwenden beschränkte Bestände, um sicherzustellen, dass jeder der anderen Gründer weiterhin zum Unternehmen beiträgt. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass ein Unternehmen zwischen fünf Gründern aufgeteilt ist. Nach den ersten sechs Monaten des Bootstrappens entscheidet einer der Gründer, dass er nicht mehr auf Ramen-Nudeln überleben und in seinem Schwiegermutterleben leben kann. Er beschließt, eine bezahlte Arbeit zu finden und verlässt das Unternehmen und die anderen Gründer. Drei Jahre später hat das Unternehmen ein paar Venture Capital Runden durchgemacht und die anderen vier Gründer haben ihren Wert bis zu den Dutzenden von Millionen Dollar gebaut. Der Gründer, der in den frühen Stadien gebacken wurde, ist jetzt ein Millionär von der Risikobereitschaft und den Bemühungen der anderen vier Gründer, die er anbot. Anstatt dieses Ergebnis zuzulassen, werden die Gründer sich gegenseitig beschränken und sich einem Sperrplan unterziehen, damit ein abreisender Gründerbestand von der Gesellschaft zurückgekauft werden kann. Investoren verlangen auch beschränkte Bestände, um sicherzustellen, dass die Gründer nicht weg von der Firma gehen. Eine der Hauptkomponenten, die die Investoren in ihre Gelder setzen, sind die Gründer. Wenn der Investor will, dass der Gründer weiterhin Beiträge an das Unternehmen leisten wird, werden sie einen Sperrplan verlangen, der dem Gründer ihren Teil des Unternehmens im Laufe der Zeit gibt. Es ist ein gemeinsamer Witz im Tal, dass die Gründer eine Investition mit 100 ihrer Firma betreten, mit 0 (mit ihrem Anteil zur Weste im Laufe der Zeit) verlassen und sind glücklich darüber (weil sie ihre Investmentfonds erhalten haben). Ich habe nicht gesagt, dass es ein lustiger Witz war. Was müssen Sie tun, um sich auf die Investoren vorzubereiten Viele Unternehmer sind unter dem Eindruck, dass sie ihre Inbetriebnahme attraktiver für Investoren machen werden, indem sie sich einen Sperrvorrat hinzufügen. Dies ist unwahrscheinlich, denn Investitionsgeschäfte mit institutionellen Anlegern und anspruchsvollen Engeln unterliegen den Anlegern die Genehmigung eines zufriedenstellenden Aktienbeschränkungsvertrags. Wenn einer vorhanden ist, können die Anleger eine neue genehmigen oder vorschlagen, und wenn man nicht vorhanden ist, können die Anleger den Deal bei der Durchführung einer solchen Vereinbarung konditionieren. Mit einem Standard-Vier-Jahres-Spielplan mit einem Jahr Klippe an Ort und Stelle (oder beschränkte Aktienvereinbarung mit Bedingungen, die an VCs vor dem Deal angenehm sind, kann für Gründer von Vorteil sein, wenn die Anleger nicht verlangen, eine neue bei der Transaktion, weil die Wartezeit Wird schon begonnen haben Andernfalls können sie versuchen, das Äquivalent von ein paar Monaten der Ausübung zu verhandeln. Allerdings wird die Existenz oder der Mangel an einer Aktienbeschränkung Vereinbarung wird nicht wahrscheinlich Auswirkungen auf die Unternehmen appellieren an Investoren, es sei denn, es gibt Grund zu der Annahme, dass Mitbegründer nicht in Vereinbarungen schließen, um das Geschäft zu schließen. Bei Verwendung von Restricted Stock in Equity-Strukturierung oder Mitarbeiter Entschädigung, vertraut machen Sie sich mit IRC Section 83.Typisch, nein. Es besteht kein Unterschied zwischen der Form von Aktien von Gründern und anderen frühen Mitarbeitern. Die meisten frühen Bühnenfirmen haben eine Klasse namens quotCommon Stockquot für Gründer, Berater, Optionsnehmer, und so weiter, die grundsätzlich ohne Rechte mit Ausnahme der nackten gesetzlichen Minimum, plus eine andere Klasse namens quotPreferred Stockquot für Investoren, die mit verschiedenen Rechten der Investoren in der Lage kommt kommt zu verhandeln. Wenn Sie irgendwelche Geschäfte, Finanzen oder Investment Banking Person fragen, ist dies alles in Stein gesetzt. Aber aus einer Anwaltsposition ist es willkürlich. Sie könnten alle Klassen von Aktien, die Sie wollen, nennen sie quotBanana Stockquot, quotOrange Stockquot, und quotFounder Folly Sponsored GoPro Winterfest 2014 Stockquot, geben jedem, was Rechte, die Sie wählen, und es würde alles passen in Gesellschaftsrecht auf die eine oder andere Weise. In der Praxis sind die Bohnenzähler richtig, der Firmenbestand ist entweder gemein oder bevorzugt. Auch wenn die Klasse der Bestände gleich ist, unterliegt die Bestandsaufnahme sehr wichtigen Verträgen, die sagen, was man damit machen kann. Gründer, die eine Firma gründen, wenn sie klug sind und von Anwälten gut vertreten sind, richten ihre Gesellschaft für das Beste ihres Teams ein. Investoren, mit eigenen Erfahrungen und Rechtsberatung, verhandeln gegen die Gründer für börsennotierte Vertragsbestimmungen, um ihre Investitionen zu schützen. Mittlerweile repräsentiert niemand später Mitarbeiter im Bühne. So haben die Gründer Verträge, die ihnen bessere Vesting Bedingungen, Schutz gegen gefeuert, und so weiter, während die Vereinbarungen mit Mitarbeitern erreicht sind grundsätzlich quotyou snooze, Sie Losequot. Die Vorstellung, dass die Aktie gleich ist, aber die Rechte unterschiedlich sind, ist ein wenig verwirrend, denn es ist alles nur Tinte auf Papier, oder jetzt, Textverarbeitungsdokumente mit einer elektronischen Signatur beigefügt. Die beste Analogie, die ich beachten kann ist, dass sowohl die Gründer als auch die Mitarbeiter einen Gutschein für einen Mietwagen bei Avis haben. Es ist das gleiche Auto, ein 2011 Ford Fusion. Die Gründer-Versionen, wenn sie wach am Steuer sind, kommen mit kostenloser Versicherung (Entschädigungsklauseln), einem Prepaid-Tank von Gas (Kauf zu Nennwert), und keine Fragen fragten unbegrenzte Meilenzahl und Privilegien in Kanada und Mexiko (zerkleinert Transfers zu Verwandten , unter anderem). Die Mitarbeiter-Version könnte eine 100 Meile pro Tag Grenze haben, zahlen für Navigationssystem, und so weiter. Gleiches Auto, unterschiedlicher Vertrag. 2.6k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht für Reproduktion Mehr Antworten Unten. Verwandte Fragen Was ist Gründerbestand Pricing Gründerbestand Welche Arten von quotnon-dilutionquot-Bestimmungen sind für Gründungsnehmer-Aktienoptionen möglich. Gibt es einen Unterschied zwischen dem Erwerb von Eigenkapital, Aktien, Aktien What039s besser: Aktienoptionen oder RSUs Was ist der Unterschied zwischen einem Mitbegründer und Ein früher Angestellter Was ist der Unterschied zwischen einem Mitbegründer und einem Angestellten Was ist der Unterschied zwischen ESOP-Vorzugsaktien und Stammaktien Was ist der Unterschied zwischen Vor - und Stammaktien Was ist der Unterschied zwischen Aktien und Gold Was ist der Unterschied zwischen Stammaktien und Restricted Stock Wie viel Eigenkapital ist üblich, um ein Unternehmen als mein Mitbegründer geben Ein Investor in einem Startup Trades Bargeld für Eigenkapital und wird 20 von einem Unternehmen gegeben. Am Ende des Jahres, wenn das Unternehmen Netze einen Gewinn von 100.000 ist der Investor berechtigt, 20 von dem Was ist der Unterschied zwischen Aktienhandel und Glücksspiel in einem casinoSlideshare verwendet Cookies, um Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen mit relevanten Werbung. Wenn Sie die Seite weiter durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Siehe unsere Benutzervereinbarung und Datenschutzbestimmungen. Slideshare verwendet Cookies, um Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen relevante Werbung zu bieten. Wenn Sie die Seite weiter durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Weitere Informationen finden Sie in unserer Datenschutzerklärung und Benutzervereinbarung. Entdecken Sie alle Ihre Lieblingsthemen in der SlideShare App Holen Sie sich die SlideShare App, um für spätere offline zu speichern Weiter auf der mobilen Website Upload Login Signup Double tippen, um zu verkleinern Startup Equity und Aktienoptionen vs 5 22 13 Share this SlideShare LinkedIn Corporation copy 2017
No comments:
Post a Comment